{"id":801,"date":"2026-07-29T05:52:44","date_gmt":"2026-07-29T05:52:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.arxelo.com\/uncategorized\/banks-are-bringing-crypto-in-house-what-happens-to-the-exchanges\/"},"modified":"2026-07-29T05:52:44","modified_gmt":"2026-07-29T05:52:44","slug":"les-banques-integrent-les-cryptomonnaies-dans-leurs-activites-quadviendra-t-il-des-plateformes-dechange","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.arxelo.com\/fr\/decentralized-finance-defi\/decentralized-exchanges\/banks-are-bringing-crypto-in-house-what-happens-to-the-exchanges\/","title":{"rendered":"Les banques int\u00e8grent les cryptomonnaies en interne. Qu'adviendra-t-il des plateformes d'\u00e9change ?"},"content":{"rendered":"<figure class=\"wp-block-image size-large\">\n<img decoding=\"async\" width=\"1080\" height=\"721\" src=\"https:\/\/www.arxelo.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/arxelo_image_20260727_163e7c.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-800\" srcset=\"https:\/\/www.arxelo.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/arxelo_image_20260727_163e7c.jpg 1080w, https:\/\/www.arxelo.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/arxelo_image_20260727_163e7c-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.arxelo.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/arxelo_image_20260727_163e7c-1024x684.jpg 1024w, https:\/\/www.arxelo.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/arxelo_image_20260727_163e7c-768x513.jpg 768w, https:\/\/www.arxelo.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/arxelo_image_20260727_163e7c-18x12.jpg 18w\" sizes=\"(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\" \/>\n<figcaption><em>Photo de CardMapr.nl (@cardmapr) sur Unsplash<\/em><\/figcaption>\n<\/figure>\n\n\n<style>body.single-post .cm-featured-image { display: none !important; }<\/style>\n\n<meta charset=\"UTF-8\"><p data-start=\"70\" data-end=\"224\" class=\"PDq2pG_selectionAnchorContainer\">Il est peu probable que les plateformes d'\u00e9change de cryptomonnaies disparaissent alors que les banques commencent \u00e0 proposer des actifs num\u00e9riques via leurs propres plateformes. Elles pourraient toutefois devenir beaucoup moins visibles.<span aria-hidden=\"true\" class=\"PDq2pG_selectionAnchor\"><\/span><\/p>\n<p data-start=\"226\" data-end=\"649\">Les banques souhaitent de plus en plus garder le contr\u00f4le de la relation client tout en s'appuyant sur des prestataires sp\u00e9cialis\u00e9s pour les op\u00e9rations de trading, la liquidit\u00e9, les technologies de conservation et la connectivit\u00e9 blockchain. Il ne s'agira pas pour autant d'un transfert pur et simple du march\u00e9 des cryptomonnaies des plateformes d'\u00e9change vers les banques. Ce sera plut\u00f4t une r\u00e9organisation du secteur, dans laquelle certaines plateformes d'\u00e9change resteront des marques grand public, tandis que d'autres se retireront derri\u00e8re les interfaces bancaires pour devenir des fournisseurs d'infrastructures.<\/p>\n<p data-start=\"651\" data-end=\"1205\">Cette \u00e9volution est d\u00e9j\u00e0 en cours. Aux \u00c9tats-Unis, PNC a mis en place le trading direct de bitcoins pour ses clients de banque priv\u00e9e \u00e9ligibles via sa plateforme num\u00e9rique, en s\u2019appuyant sur l\u2019infrastructure institutionnelle de Coinbase. BBVA a int\u00e9gr\u00e9 le trading et la conservation de cryptomonnaies \u00e0 son service de banque priv\u00e9e en Suisse, puis a obtenu l\u2019autorisation de proposer des services li\u00e9s aux cryptomonnaies en Espagne, dans le cadre de la r\u00e9glementation \u00ab Markets in Crypto-Assets \u00bb de l\u2019Union europ\u00e9enne. Coinbase indique que son infrastructure prend d\u00e9j\u00e0 en charge plus de 200 banques, courtiers, entreprises de fintech et prestataires de paiement.<\/p>\n<p data-start=\"1207\" data-end=\"1542\">Pour les clients, l'int\u00e9r\u00eat est \u00e9vident. Ils peuvent d\u00e9tenir des placements traditionnels, des liquidit\u00e9s et certains crypto-actifs dans le cadre d'une relation bancaire qu'ils connaissent d\u00e9j\u00e0. Pour les plateformes d'\u00e9change, le risque est tout aussi clair : la banque pourrait contr\u00f4ler l'acc\u00e8s, l'image de marque et la distribution, m\u00eame si la plateforme d'\u00e9change continue d'assurer une grande partie du travail en arri\u00e8re-plan.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"12vp758\" data-start=\"1544\" data-end=\"1608\">Les banques recherchent la relation, pas n\u00e9cessairement l'ensemble de la pile<\/h2>\n<p data-start=\"1610\" data-end=\"1704\">Le fait d'int\u00e9grer les cryptomonnaies \u201c en interne \u201d ne signifie g\u00e9n\u00e9ralement pas qu'une banque a d\u00e9velopp\u00e9 elle-m\u00eame tous les composants.<\/p>\n<p data-start=\"1706\" data-end=\"2058\">Un service complet d\u00e9di\u00e9 aux actifs num\u00e9riques n\u00e9cessite une infrastructure de conservation, la gestion des portefeuilles, une connectivit\u00e9 \u00e0 la blockchain, le suivi des transactions, l'ex\u00e9cution des ordres, l'approvisionnement en liquidit\u00e9s, la v\u00e9rification des actifs, le reporting ainsi que des proc\u00e9dures de d\u00e9p\u00f4t et de retrait. Chaque fonction s'accompagne d'exigences techniques et r\u00e9glementaires qui diff\u00e8rent de celles applicables aux titres traditionnels.<\/p>\n<p data-start=\"2060\" data-end=\"2266\">Seul un petit nombre de banques est susceptible de d\u00e9velopper l'ensemble de la pile technologique de mani\u00e8re ind\u00e9pendante. La plupart d'entre elles associeront leur propre plateforme client r\u00e9glement\u00e9e \u00e0 la technologie et \u00e0 l'infrastructure de march\u00e9 fournies par des entreprises sp\u00e9cialis\u00e9es.<\/p>\n<p data-start=\"2268\" data-end=\"2574\">Un client peut donc acheter des bitcoins via l'application d'une banque, tandis que l'ordre sous-jacent est achemin\u00e9 vers une plateforme d'ex\u00e9cution externe. Un d\u00e9positaire sp\u00e9cialis\u00e9 ou un fournisseur de technologies peut assurer la s\u00e9curit\u00e9 des cl\u00e9s priv\u00e9es. Des soci\u00e9t\u00e9s d'analyse de la blockchain peuvent contr\u00f4ler les transactions, tandis qu'une ou plusieurs bourses fournissent la liquidit\u00e9.<\/p>\n<p data-start=\"2576\" data-end=\"2661\">La banque reste le prestataire visible. La bourse s'int\u00e8gre d\u00e9sormais dans la cha\u00eene d'approvisionnement.<\/p>\n<p data-start=\"2663\" data-end=\"2968\">Cette distinction est importante car l'institution qui contr\u00f4le l'interface est g\u00e9n\u00e9ralement propri\u00e9taire des donn\u00e9es des clients, d\u00e9termine les actifs disponibles et fixe le prix du service. Le fournisseur d'infrastructure peut traiter la transaction sans \u00e9tablir de relation significative avec le client final.<\/p>\n<p data-start=\"2970\" data-end=\"3112\">Depuis des d\u00e9cennies, les banques utilisent des mod\u00e8les similaires dans le domaine du n\u00e9goce de titres, des paiements et de la distribution de fonds. Les cryptomonnaies commencent \u00e0 suivre la m\u00eame voie.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"1w1yxru\" data-start=\"3114\" data-end=\"3176\">La r\u00e9glementation a permis de r\u00e9duire l'un des principaux inconv\u00e9nients des banques<\/h2>\n<p data-start=\"3178\" data-end=\"3465\">Au d\u00e9part, les banques se montraient r\u00e9ticentes \u00e0 proposer un acc\u00e8s direct aux crypto-actifs, car leur statut juridique \u00e9tait incertain, les risques op\u00e9rationnels leur \u00e9taient peu familiers et les r\u00e9percussions d'un \u00e9chec sur leur r\u00e9putation pouvaient \u00eatre graves. L'effondrement de plusieurs grandes entreprises du secteur des cryptomonnaies a renforc\u00e9 cette prudence.<\/p>\n<p data-start=\"3467\" data-end=\"3865\">Le cadre r\u00e9glementaire est d\u00e9sormais mieux d\u00e9fini, notamment en Europe. La directive MiCA a instaur\u00e9 un cadre commun d\u2019agr\u00e9ment et de surveillance pour les prestataires de services li\u00e9s aux crypto-actifs dans l\u2019ensemble de l\u2019Union europ\u00e9enne. Elle couvre des services tels que la conservation, la n\u00e9gociation, l\u2019ex\u00e9cution d\u2019ordres, le conseil et la gestion de portefeuille, tout en imposant des exigences en mati\u00e8re de gouvernance, d\u2019actifs des clients, de conflits d\u2019int\u00e9r\u00eats et de conduite sur le march\u00e9.<\/p>\n<p data-start=\"3867\" data-end=\"4126\">Les banques ne b\u00e9n\u00e9ficient pas d'un passe-droit. Elles doivent toujours disposer des autorisations, des contr\u00f4les et des capacit\u00e9s techniques appropri\u00e9s. Elles font toutefois leur entr\u00e9e sur le march\u00e9 en s'appuyant sur des \u00e9quipes de conformit\u00e9 bien \u00e9tablies, des ressources en capitaux, des proc\u00e9dures de gestion des risques et des relations de confiance avec leurs clients.<\/p>\n<p data-start=\"4128\" data-end=\"4272\">Les bourses ind\u00e9pendantes doivent prouver qu'elles sont en mesure de respecter les nouvelles normes. Les banques, quant \u00e0 elles, disposent d\u00e9j\u00e0 d'une grande partie des structures institutionnelles n\u00e9cessaires.<\/p>\n<p data-start=\"4274\" data-end=\"4607\">Cela modifie l'\u00e9quilibre concurrentiel. Au d\u00e9but du march\u00e9 des cryptomonnaies, les plateformes d'\u00e9change tiraient parti de leur r\u00e9activit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 celle des institutions financi\u00e8res r\u00e9glement\u00e9es. \u00c0 mesure que la r\u00e9glementation se durcit, la rapidit\u00e9 importe moins que la capacit\u00e9 \u00e0 g\u00e9rer les autorisations d'exploitation, la conservation des actifs, les contr\u00f4les en mati\u00e8re de criminalit\u00e9 financi\u00e8re et la r\u00e9silience op\u00e9rationnelle dans plusieurs juridictions.<\/p>\n<p data-start=\"4609\" data-end=\"4679\">Les contraintes r\u00e9glementaires qui, autrefois, d\u00e9courageaient les banques peuvent d\u00e9sormais jouer en leur faveur.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"16e6nsf\" data-start=\"4681\" data-end=\"4729\">La bourse perd son monopole sur l'acc\u00e8s<\/h2>\n<p data-start=\"4731\" data-end=\"4968\">Pendant une grande partie de l'histoire des cryptomonnaies, les plateformes d'\u00e9change constituaient le principal pont entre la monnaie traditionnelle et les actifs num\u00e9riques. Un utilisateur ouvrait un compte distinct, transf\u00e9rait des fonds depuis une banque et effectuait des transactions sur une plateforme sp\u00e9cialement con\u00e7ue pour les cryptomonnaies.<\/p>\n<p data-start=\"4970\" data-end=\"5277\">Ce dispositif a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 d'importantes frictions. Les clients devaient g\u00e9rer un prestataire suppl\u00e9mentaire, se familiariser avec une terminologie qui leur \u00e9tait inconnue et \u00e9valuer des risques difficiles \u00e0 appr\u00e9hender de l'ext\u00e9rieur. Le transfert d'actifs entre une banque, une plateforme d'\u00e9change et un portefeuille priv\u00e9 a \u00e9galement entra\u00een\u00e9 une complexit\u00e9 suppl\u00e9mentaire sur le plan op\u00e9rationnel et en mati\u00e8re de d\u00e9claration fiscale.<\/p>\n<p data-start=\"5279\" data-end=\"5649\">Un service bancaire int\u00e9gr\u00e9 permet d'att\u00e9nuer en partie ces frictions. Les clients peuvent visualiser leurs actifs num\u00e9riques aux c\u00f4t\u00e9s du reste de leur portefeuille, financer leurs achats \u00e0 partir d'un compte existant et recevoir une documentation consolid\u00e9e. Les clients de la banque priv\u00e9e et les clients institutionnels peuvent \u00e9galement privil\u00e9gier un prestataire capable d'int\u00e9grer leurs avoirs en cryptomonnaies \u00e0 des solutions plus larges en mati\u00e8re de conservation, de financement et de succession.<\/p>\n<p data-start=\"5651\" data-end=\"5850\">Les banques n'ont pas besoin de proposer des centaines de jetons pour se positionner sur ce march\u00e9. Une s\u00e9lection restreinte d'actifs \u00e9prouv\u00e9s pourrait suffire aux clients qui privil\u00e9gient un acc\u00e8s r\u00e9glement\u00e9 plut\u00f4t qu'une offre sp\u00e9culative tr\u00e8s diversifi\u00e9e.<\/p>\n<p data-start=\"5852\" data-end=\"6244\">Cela expose les plateformes d'\u00e9change \u00e0 un moment o\u00f9 le march\u00e9 tend \u00e0 se normaliser. Les clients les plus int\u00e9ressants pour les banques sont souvent ceux qui disposent de soldes plus importants, dont la fr\u00e9quence de n\u00e9gociation est plus faible et qui sont pr\u00eats \u00e0 payer pour des services de conservation, de reporting et d'int\u00e9gration. Ces clients g\u00e9n\u00e8rent peut-\u00eatre un volume de transactions inf\u00e9rieur \u00e0 celui des traders particuliers actifs, mais ils peuvent assurer des revenus plus durables et diversifi\u00e9s.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"y4pusl\" data-start=\"6246\" data-end=\"6293\">Les bourses disposent toujours des capacit\u00e9s dont les banques ont besoin<\/h2>\n<p data-start=\"6295\" data-end=\"6355\">Le r\u00f4le croissant des banques ne rend pas les bourses superflues.<\/p>\n<p data-start=\"6357\" data-end=\"6760\">Les march\u00e9s des cryptomonnaies fonctionnent 24 heures sur 24 et restent fragment\u00e9s entre les diff\u00e9rentes plateformes, juridictions et r\u00e9seaux blockchain. Les bourses sp\u00e9cialis\u00e9es poss\u00e8dent une exp\u00e9rience av\u00e9r\u00e9e dans la gestion des transactions en continu, de la liquidit\u00e9 volatile, des cotations de jetons, des op\u00e9rations li\u00e9es aux portefeuilles et des \u00e9v\u00e9nements sp\u00e9cifiques aux blockchains. Les banques ne peuvent pas acqu\u00e9rir rapidement cette expertise en adaptant des syst\u00e8mes con\u00e7us pour des horaires de march\u00e9 conventionnels et un r\u00e8glement centralis\u00e9.<\/p>\n<p data-start=\"6762\" data-end=\"7127\">La liquidit\u00e9 est particuli\u00e8rement difficile \u00e0 remplacer. Une banque proposant des op\u00e9rations sur cryptomonnaies doit soit disposer de son propre portefeuille, soit se connecter directement \u00e0 plusieurs plateformes de n\u00e9gociation, soit s'appuyer sur un prestataire qui agr\u00e8ge les cours et assure l'ex\u00e9cution des ordres. La qualit\u00e9 du service client d\u00e9pend des spreads, de la profondeur de march\u00e9, de la vitesse d'ex\u00e9cution et de la capacit\u00e9 \u00e0 traiter des ordres importants sans influencer le march\u00e9.<\/p>\n<p data-start=\"7129\" data-end=\"7405\">Les plateformes d'\u00e9change restent \u00e9galement indispensables pour les traders actifs, les tokens de moindre importance et l'acc\u00e8s \u00e0 la finance d\u00e9centralis\u00e9e. Une banque peut proposer du bitcoin, de l'ether et certains stablecoins, mais elle a peu de chances d'offrir la m\u00eame gamme d'actifs, de produits d\u00e9riv\u00e9s et d'outils de trading que les plateformes sp\u00e9cialis\u00e9es.<\/p>\n<p data-start=\"7407\" data-end=\"7705\">Les bourses les plus puissantes disposent donc d'atouts recherch\u00e9s par les banques : liquidit\u00e9, connectivit\u00e9 aux march\u00e9s, infrastructure de conservation et exp\u00e9rience op\u00e9rationnelle. Le probl\u00e8me, c'est que ces capacit\u00e9s peuvent s'av\u00e9rer plus rentables dans le cadre de services interentreprises que dans le cadre d'une relation directe avec chaque utilisateur final.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"16kn4zv\" data-start=\"7707\" data-end=\"7750\">Le march\u00e9 se divisera en trois groupes<\/h2>\n<p data-start=\"7752\" data-end=\"7819\">La prochaine phase devrait d\u00e9boucher sur trois mod\u00e8les d'\u00e9change distincts.<\/p>\n<p data-start=\"7821\" data-end=\"8128\">Les plus grandes plateformes mondiales continueront \u00e0 exploiter des places de march\u00e9 destin\u00e9es aux particuliers tout en d\u00e9veloppant leurs services aux investisseurs institutionnels. Leur envergure leur permet de combiner le n\u00e9goce de d\u00e9tail, la conservation d'actifs, la liquidit\u00e9 et les partenariats en mati\u00e8re d'infrastructures. Elles peuvent fournir des solutions technologiques aux banques sans pour autant renoncer \u00e0 leur propre client\u00e8le.<\/p>\n<p data-start=\"8130\" data-end=\"8507\">Un deuxi\u00e8me groupe se sp\u00e9cialisera dans les infrastructures r\u00e9glement\u00e9es. Ces prestataires pourront proposer des services de trading et de conservation sous la marque d\u2019une banque, connecter des institutions \u00e0 plusieurs sources de liquidit\u00e9 ou g\u00e9rer des actifs num\u00e9riques sans pour autant devenir des marques grand public largement reconnues. Leur avantage concurrentiel reposera sur la fiabilit\u00e9, les autorisations et l\u2019int\u00e9gration plut\u00f4t que sur la s\u00e9lection de jetons ou la publicit\u00e9.<\/p>\n<p data-start=\"8509\" data-end=\"8867\">Les bourses de taille moyenne, qui ne disposent ni d'une envergure suffisante pour le grand public ni d'une offre institutionnelle solide, se trouvent dans la position la plus vuln\u00e9rable. Elles sont confront\u00e9es \u00e0 une hausse des co\u00fbts de mise en conformit\u00e9, \u00e0 une pression sur les commissions de n\u00e9gociation et \u00e0 une concurrence accrue pour attirer les clients grand public. Proposer davantage d'actifs ne suffira pas \u00e0 compenser leur liquidit\u00e9 limit\u00e9e, leur gouvernance d\u00e9faillante ou leur acc\u00e8s restreint aux partenaires bancaires.<\/p>\n<p data-start=\"8869\" data-end=\"9080\">On peut donc s'attendre davantage \u00e0 une consolidation qu'\u00e0 une disparition massive des bourses. Certaines feront l'objet d'acquisitions, d'autres se retireront des march\u00e9s r\u00e9glement\u00e9s et d'autres encore se r\u00e9inventeront en tant que fournisseurs de technologies.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"f504n4\" data-start=\"9082\" data-end=\"9131\">La garde des enfants pourrait devenir le terrain d'affrontement d\u00e9cisif<\/h2>\n<p data-start=\"9133\" data-end=\"9225\">Les op\u00e9rations boursi\u00e8res attirent l'attention, mais ce sont les services de d\u00e9p\u00f4t qui pourraient bien d\u00e9terminer quelles institutions contr\u00f4lent le march\u00e9.<\/p>\n<p data-start=\"9227\" data-end=\"9611\">La d\u00e9tention de crypto-actifs diff\u00e8re, sur le plan technique, de l'enregistrement de la propri\u00e9t\u00e9 de titres traditionnels. Le contr\u00f4le repose sur des cl\u00e9s cryptographiques, et leur perte ou leur utilisation abusive peut rendre les actifs irr\u00e9cup\u00e9rables. Les institutions ont besoin de syst\u00e8mes permettant d'autoriser les transferts, de s\u00e9parer les actifs des clients, de rem\u00e9dier aux d\u00e9faillances op\u00e9rationnelles et de prot\u00e9ger les cl\u00e9s tant contre les attaques externes que contre les fautes professionnelles internes.<\/p>\n<p data-start=\"9613\" data-end=\"9916\">Les banques peuvent offrir \u00e0 leurs clients une responsabilit\u00e9 institutionnelle et une relation juridique bien \u00e9tablie. Les d\u00e9positaires sp\u00e9cialis\u00e9s apportent leur expertise technologique et op\u00e9rationnelle. Les bourses associent souvent la conservation des titres \u00e0 la n\u00e9gociation, bien que cette concentration des fonctions engendre des conflits d'int\u00e9r\u00eats et expose les contreparties \u00e0 des risques.<\/p>\n<p data-start=\"9918\" data-end=\"10168\">Apr\u00e8s plusieurs d\u00e9faillances au cours desquelles les actifs des clients se sont retrouv\u00e9s m\u00eal\u00e9s aux bilans des plateformes d'\u00e9change, les utilisateurs institutionnels privil\u00e9gient de plus en plus une s\u00e9paration plus nette entre les activit\u00e9s de n\u00e9gociation, de conservation et de r\u00e8glement. Cette pr\u00e9f\u00e9rence favorise une structure de march\u00e9 plus modulaire.<\/p>\n<p data-start=\"10170\" data-end=\"10415\">Une bourse peut ex\u00e9cuter un ordre, un d\u00e9positaire agr\u00e9\u00e9 peut d\u00e9tenir l'actif et une banque peut g\u00e9rer la relation client. Ce dispositif est plus complexe que le fait de regrouper toutes les fonctions sur une seule plateforme, mais il permet de r\u00e9duire la d\u00e9pendance vis-\u00e0-vis d'une seule entreprise.<\/p>\n<p data-start=\"10417\" data-end=\"10593\">Les plateformes d'\u00e9change capables de mettre en \u0153uvre cette s\u00e9paration conserveront leur pertinence. Celles dont le mod\u00e8le repose sur le fait que les clients laissent leurs actifs ind\u00e9finiment sur une plateforme de n\u00e9gociation feront l'objet d'une surveillance accrue.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"qq7878\" data-start=\"10595\" data-end=\"10643\">Les banques feront preuve de s\u00e9lectivit\u00e9 dans leurs offres<\/h2>\n<p data-start=\"10645\" data-end=\"10747\">L'arriv\u00e9e des banques ne signifie pas pour autant que tous les crypto-actifs trouveront leur place dans le syst\u00e8me financier traditionnel.<\/p>\n<p data-start=\"10749\" data-end=\"11116\">Les banques sont susceptibles d'appliquer des crit\u00e8res plus stricts que bon nombre de plateformes d'\u00e9change lorsqu'elles d\u00e9cident des actifs \u00e0 prendre en charge. Elles doivent tenir compte de la classification juridique, de la liquidit\u00e9, des risques de manipulation du march\u00e9, des modalit\u00e9s de conservation, de la s\u00e9curit\u00e9 de la blockchain et des risques pour leur r\u00e9putation. Les actifs dont la gouvernance n'est pas claire ou dont la propri\u00e9t\u00e9 est concentr\u00e9e peuvent s'av\u00e9rer peu attractifs sur le plan commercial, m\u00eame en l'absence de demande de n\u00e9gociation.<\/p>\n<p data-start=\"11118\" data-end=\"11351\">Cela cr\u00e9e une nouvelle segmentation du march\u00e9. Les actifs traditionnels pourraient devenir de plus en plus accessibles par l'interm\u00e9diaire des banques et des courtiers r\u00e9glement\u00e9s, tandis que les tokens sp\u00e9culatifs resteraient concentr\u00e9s sur des bourses sp\u00e9cialis\u00e9es et des plateformes d\u00e9centralis\u00e9es.<\/p>\n<p data-start=\"11353\" data-end=\"11672\">Cet effet pourrait renforcer la liquidit\u00e9 autour d'un groupe plus restreint d'actifs. D\u00e8s lors qu'une cryptomonnaie est accessible par l'interm\u00e9diaire des banques, des fonds et des services de conservation r\u00e9glement\u00e9s, il devient plus facile pour les investisseurs institutionnels de la d\u00e9tenir. Les actifs situ\u00e9s en dehors de ce p\u00e9rim\u00e8tre peuvent certes conserver des communaut\u00e9s actives, mais peinent \u00e0 attirer les capitaux traditionnels.<\/p>\n<p data-start=\"11674\" data-end=\"11903\">Les normes d'inscription feront donc d\u00e9sormais partie int\u00e9grante de la concurrence. Historiquement, les bourses se sont toujours fait concurrence en enrichissant rapidement leur offre d'actifs. Les banques pourraient quant \u00e0 elles se d\u00e9marquer en proposant un nombre plus restreint d'actifs, mais en misant sur une diligence raisonnable plus rigoureuse et une communication plus claire.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"11o84n9\" data-start=\"11905\" data-end=\"11948\">Les bourses ont besoin d'une raison d'\u00eatre plus claire<\/h2>\n<p data-start=\"11950\" data-end=\"12072\">Une interface de trading g\u00e9n\u00e9rique ne suffira plus d\u00e8s lors que les clients pourront acheter les principaux crypto-actifs par l'interm\u00e9diaire de la banque aupr\u00e8s de laquelle ils sont d\u00e9j\u00e0 clients.<\/p>\n<p data-start=\"12074\" data-end=\"12397\">Les plateformes d'\u00e9change destin\u00e9es aux particuliers devront justifier la mise en place de ce compte suppl\u00e9mentaire, ainsi que les relations de transfert et de conservation. Certaines pourront le faire en proposant des co\u00fbts r\u00e9duits, un acc\u00e8s plus large aux actifs ou des fonctionnalit\u00e9s de trading avanc\u00e9es. D'autres pourraient se concentrer sur le staking, la finance d\u00e9centralis\u00e9e, le r\u00e8glement transfrontalier ou les outils d'auto-conservation que les banques ne sont pas dispos\u00e9es \u00e0 fournir.<\/p>\n<p data-start=\"12399\" data-end=\"12722\">Les prestataires institutionnels devront proposer une offre diff\u00e9rente. Leur valeur r\u00e9sidera dans la qualit\u00e9 d'ex\u00e9cution, la s\u00e9curit\u00e9 de la conservation des actifs, la conformit\u00e9 r\u00e9glementaire, l'int\u00e9gration technique et l'acc\u00e8s \u00e0 la liquidit\u00e9 de la blockchain. Les plus performants permettront aux banques de proposer plus facilement des services li\u00e9s aux cryptomonnaies sans pour autant les obliger \u00e0 se transformer en entreprises sp\u00e9cialis\u00e9es dans la blockchain.<\/p>\n<p data-start=\"12724\" data-end=\"13108\">La confiance restera un \u00e9l\u00e9ment central. La distribution par les banques n'\u00e9limine pas les risques li\u00e9s aux cryptomonnaies, et une interface famili\u00e8re peut donner l'impression trompeuse que les actifs num\u00e9riques b\u00e9n\u00e9ficient des m\u00eames protections que les d\u00e9p\u00f4ts ou les placements traditionnels. Les banques devront se doter de normes claires en mati\u00e8re d'ad\u00e9quation et de divulgation des risques. Les plateformes d'\u00e9change devront d\u00e9montrer que leur expertise sp\u00e9cialis\u00e9e ne saurait servir de pr\u00e9texte \u00e0 une gouvernance moins rigoureuse.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"12ofs1e\" data-start=\"13110\" data-end=\"13156\">Un march\u00e9 hybride remplace l'ancienne distinction<\/h2><p data-start=\"13158\" data-end=\"13247\">Il est peu probable que l'avenir se r\u00e9sume \u00e0 d'un c\u00f4t\u00e9 les banques et de l'autre les plateformes d'\u00e9change de cryptomonnaies. Les banques distribueront les actifs num\u00e9riques via leurs canaux existants. Les plateformes d\u2019\u00e9change et les prestataires sp\u00e9cialis\u00e9s fourniront une grande partie de l\u2019infrastructure. Les d\u00e9positaires, les teneurs de march\u00e9 et les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019analyse de la blockchain apporteront leur soutien aux deux parties. Les fronti\u00e8res entre ces secteurs deviendront moins visibles pour les clients, m\u00eame si la r\u00e9partition du travail sous-jacente se complexifie.<\/p><p data-start=\"13608\" data-end=\"13832\">Pour les banques, le <a href=\"https:\/\/www.arxelo.com\/fr\/technologie-blockchain\/les-fondements-du-monde-cryptographique\/\">opportunit\u00e9<\/a> est d\u2019emp\u00eacher qu\u2019une partie de la vie financi\u00e8re du client ne soit transf\u00e9r\u00e9e de mani\u00e8re d\u00e9finitive vers une plateforme externe. Pour les bourses, l\u2019opportunit\u00e9 consiste \u00e0 devenir indispensables aux institutions qui font leur entr\u00e9e sur le march\u00e9. L\u2019\u00e9quilibre des pouvoirs va n\u00e9anmoins \u00e9voluer. Les plateformes d\u2019\u00e9change contr\u00f4laient autrefois le point d\u2019acc\u00e8s, la place de march\u00e9 et, souvent, la relation de conservation. L\u2019int\u00e9gration bancaire s\u00e9pare ces fonctions et conf\u00e8re aux institutions financi\u00e8res \u00e9tablies une emprise plus forte sur la distribution. Les plateformes d\u2019\u00e9change de cryptomonnaies ne sont pas \u00e9cart\u00e9es du syst\u00e8me. Elles sont pouss\u00e9es plus profond\u00e9ment \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de celui-ci. Les gagnantes seront celles qui sauront rester indispensables m\u00eame lorsque le client ne verra plus leur nom.<\/p>&nbsp;<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width, initial-scale=1.0\">\n    <title>Les banques int\u00e8grent les cryptomonnaies en interne. Qu'adviendra-t-il des plateformes d'\u00e9change ?<\/title>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les banques int\u00e8grent de plus en plus les services li\u00e9s aux cryptomonnaies au sein de leurs structures, ce qui repr\u00e9sente \u00e0 la fois des d\u00e9fis et des opportunit\u00e9s pour l'avenir des plateformes d'\u00e9change de cryptomonnaies. 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